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法媒:法国评级下调,政治失衡是主因
2025-9-16 07:09
环球报
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法国《解放报》9月14日文章,原题:惠誉下调法国评级:实际上,我们不是处于经济危机,而是处于政治危机  美国评级机构惠誉于9月12日晚间宣布,将法国的信用评级从“AA-”下调至“A+”。此前,法国被认为属于违约风险“非常低”的国家,但这一更新将其归入“低风险”组别。这一评级调整引发了政界广泛关注,尤其是法国前总理弗朗索瓦·贝鲁、国民议会财政委员会主席埃里克·科克雷尔和内政部长布鲁诺·勒泰约等人纷纷表达了担忧。

然而,经济学家马修·普兰认为,该评级下调虽为负面信号,但并不意味着灾难。事实上,这一变化早已在市场预期之中,其他评级机构可能也会跟进。尽管评级下降,法国的信用状况仍然相对稳固,类似于从“优秀”降至“良好”。相比于西班牙和意大利等国,法国的信用评级仍然保持较高水平。更为重要的是,这一变化表明,评级机构的担忧程度低于市场的普遍预期。尽管法国的借贷利率与意大利相当,但意大利的信用评级明显低于法国。因此,这一评级调整不会对法国经济产生剧烈的影响。

此次评级下调并不意味着法国经济陷入困境,实质问题在于法国政治失衡。普兰说,事实上,法国政治已经陷入某种结构性瘫痪,2024年议会选举后形成左翼、中间派与极右翼“三足鼎立”格局,导致政府无法获得稳定多数支持。今年9月贝鲁又因财政紧缩计划遭信任投票否决后下台,成为马克龙任内第六位辞职总理。新任总理勒科尔尼面临的则是极右翼势力强大的议会僵局。这种局面威胁到市场信心。相比法国曾面对过的赤字问题,更为严重的是政治危机与财政压力叠加,导致外界质疑法国能否继续实施公共财政整顿计划。

普兰表示,将法国与2010年的希腊进行类比并不恰当。当时的希腊已经无法为自身经济提供融资。而法国仍是欧元区第二大经济体,远未陷入类似窘境。相比之下,法国更为现实的风险是“意大利式困境”——随着债务融资成本的上升,国家的投资空间逐渐收窄。这一趋势如同慢性毒药,不会立竿见影,而是逐年积累,最终积重难返。普兰举例来说,利率上升每增加一个百分点,法国将需要增加大约30亿欧元支出,十年后这一额外负担将累加到300亿欧元,相当于法国每年为实现减排目标所需的投资规模。

普兰认为,对于新任总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼而言,当前的核心任务是推动预算顺利通过,以恢复市场信心。财政分配问题尤为关键。政府需要决定是否坚持440亿欧元的目标,并在此过程中兼顾不同政党的利益。最终,政府必须在效率与妥协之间找到平衡点。或许新政府需要放弃部分目标来让预算顺利通过,从而有效稳定政治局势,法国才能获得投资者的信任和较低的融资成本。(作者康桑德尔·勒雷,季铭译)

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